正在全球储能财产加快扩张的布景下，磷酸铁锂对上逛磷资本的需求持续提拔。对应磷矿石需求将升至600/800/983万吨，占我国磷矿石预测产量比沉别离达到4。7%/5。9%/7。0%；储能级磷酸铁对原料纯度要求高（低铁、低镁、低落金属），现实可适配的高档次磷矿资本远比总量稀缺，叠加动力电池的持续贡献，磷资本正在新能源电池范畴的消费比沉将持续提拔。因而，具备优良矿源及“矿化一体”能力的企业将正在新能源材料合作中占领显著计谋劣势。

　　储能需求持续向好，磷酸铁锂价钱持续上涨。据百川盈孚，目前我国磷酸铁锂产能达594。5万吨/年，2025年产量382万吨，同比增加48。59%，磷酸铁锂市场价钱约5。03万元/吨，较2025年6月底最低价3。2万元/吨上涨57。19%。受下逛储能及动力电池需求向好拉动，磷酸铁/锂、六氟磷酸锂等含磷新能源材料需求显著提拔，叠加供给端行业反内卷工做推进，产物价钱持续上涨。

　　风险提醒：平安出产和风险；农化产物需求不及预期的风险；产能扩张导致的市场风险；原材料价钱波动的风险；国际商业风险等。

　　3）农药：沉点保举：【扬农化工】（先正达旗下分析性农药原药供应商，葫芦岛项目帮力公司持久成长）。关心：【利尔化学】（氯代吡啶类除草剂、草铵膦龙头公司，取科迪华的合做持续加深）、【兴发集团】（草甘膦产能国内第一、全球第二，农药产物线持续丰硕）、【利平易近股份】（多个从营农药价钱上涨，代森锰锌海外自从登记持续推进）、【国光股份】（国内动物发展调理剂行业龙头公司，做物全程方案成长空间广漠）。

　　投资：1）钾肥：看好钾肥资本稀缺属性，沉点保举【亚钾国际】，估计公司2025、2026年氯化钾产量别离为280万吨、400万吨，前三个百万吨完全满产无望达到500万吨产量。

　　看好磷矿石持久价钱中枢维持较高程度。近两年来，我国可开采磷矿档次下降，开采难度和成本提拔，而新减产能投放时间周期较长，国内磷矿石供需款式偏紧，磷矿的资本稀缺属性日益凸显，30%档次磷矿石市场价钱正在900元/吨的高价区间运转时间已超3年。据百川盈孚，截至2025年12月31日，湖北市场30%档次磷矿石船板含税价1040元/吨，云南市场30%档次磷矿石货场交货价970元/吨，均环比上月底持平。

　　2）磷化工：磷化工以磷矿石为起点，下逛以农化成品为从，具有刚需属性，近几年来跟着含磷新能源材料等新使用范畴不竭扩展，而国内磷矿石因多年无序开采面对档次下降问题，新减产能及进口磷矿石短期内难以放量，磷矿石的资本稀缺属性日益凸显，我们看好磷矿石持久价钱中枢维持较高程度；沉点保举磷矿储量丰硕的磷化工全财产链龙头【云天化】、【兴发集团】，关心磷矿石自给率提拔的【湖北宜化】、【云图控股】。